广东民企参与新LPR定价贷款

佚名

2019-09-18 10:17 来源:中金网
?

  8月17日,中国人民银行发布公告〔2019〕第15号,决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,以深化利率市场化改革,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本。记者从银行方面了解到,广东省已有民营企业与银行达成了参考新LPR定价贷款的协议,预计未来贷款利率波动将会更加市场化。

  金融机构推出新贷款产品

  近年来,我国利率市场化改革持续推进,目前贷款利率上、下限已经放开,但仍保留存贷款基准利率,对市场利率向实体经济传导形成了阻碍。为了解决贷款基准利率和市场利率并存的“利率双轨”问题,央行将从8月20日起实行LPR机制改革。

  LPR机制改革的具体变化包括:报价参考公开市场操作利率,增加5年期以上的期限品种,报价银行增加城商行、农商行、外资行和民营银行,报价频率从每日一次降低至每月一次。

  消息公布后,银行类金融机构积极响应,推出基于新LPR定价的贷款产品。19日,恒生银行(中国)与多家企业客户达成首批参考新LPR定价贷款的协议。这批贷款总额近1.5亿元人民币,其中超过三成投向广东的民营企业,涵盖贸易融资、循环贷款等不同类型贷款。

  “广东地区民营企业活力高,中小企业的融资需求也相对旺盛。得益于一直以来广东金融市场开放的先行先试,广东企业设计融资方案的灵活度更高,因此对于新LPR定价的贷款接纳程度也比较高。”恒生银行(中国)副行长兼商业银行业务主管区伟权说。

  利率传导效率提高

  今年以来,全球经济下行压力增加,避险情绪高涨,包括美联储在内的超过20家央行进行降息,以刺激经济发展。业内人士分析指出,央行此次完善LPR形成机制,吹响了“改革式降息”的号角,或将利好国内A股和债券市场。

  恒大研究院首席经济学家任泽平表示,此次改革后,未来我国的降息从过去降低官定基准利率,到通过降低公开市场操作利率引导债券利率、贷款利率及实际利率下行,利率传导效率将会显著提高。投资者短期需关注最新LPR公布水平及加点幅度,长期来看,货币政策空间打开,央行降低MLF操作利率是大势所趋。

  对于资本市场的影响,海通证券首席经济学家姜超表示,LPR改革长期利好的是股市中的非金融企业,而债市中的信用债和可转债也会从中受益。华泰证券首席宏观研究员李超则认为,LPR机制调整对股票市场和债券市场而言均是较大利好,预计短期有助于提升市场风险偏好。预计随着“降息”操作落地,10年期国债收益率有望下行至2.8%。

  企业应避免短债长用

  随着利率市场化改革的推进,业内人士建议,在利率市场波动化的环境下,企业更应做好财务规划。

  “过去,LPR与基准利率相关程度很高,波动方向基本一致。LPR改革并不意味着只有‘降息’单边波动,它使政策利率的传导效率更高。在当前背景下,企业融资的利率水平短期内可能会有小幅下降,未来的LPR会更加贴近市场,波动趋势也会更加市场化。”区伟权说,随着“两轨合一轨”,对于银行类金融机构而言有利于降低利率风险;对于企业而言,则应该做好融资规划。

  区伟权建议,企业应合理匹配融资需求与融资期限,若存在中长期资金需求,应降低短债长用的情况。“一方面,短债的利率虽然看上去比较低,但波动性较大,不排除未来3—5年内超出预期范围的可能;长债利率水平稳定,有助于控制融资成本。另一方面,短债到期时,企业会面临再融资的缺口,应该尽量避免这类风险。”

  全媒体记者 唐子湉

(责编:佚名)